當(dāng)前位置：首頁? 行業(yè)資訊 ? 汽車HDI PCB價值量快速提升

汽車HDI PCB價值量快速提升

文章來源：太平洋證券作者：鄧靈芝查看手機(jī)網(wǎng)址

掃一掃！

掃一掃!

人氣：8009發(fā)布日期：2017-07-19 12:18【大中小】

(1)汽車電子化水平日益提高，2016年全球汽車電子規(guī)模將達(dá)到2348億美元

隨著汽車需求的增加以及智能化發(fā)展，汽車的電子化水平日益提高，占整車成本的比重也越來越大。目前中高檔轎車中汽車電子成本占比達(dá)到28%，新能源汽車則高達(dá)47%。在聯(lián)網(wǎng)、娛樂、節(jié)能及安全等四大發(fā)展趨勢的驅(qū)動下，未來汽車電子化程度將越來越高。

汽車電子裝置分為非車載與車載兩部分，KPMG預(yù)計(jì)，自2015年到2020年，全球汽車市場在發(fā)展中國家購買力的驅(qū)動下總體呈增長趨勢，預(yù)計(jì)2017年突破1億輛銷量。而在汽車設(shè)計(jì)上，汽車電子輔助行車安全的趨勢非常明確，TPMS、倒車影像、自動剎車等新應(yīng)用崛起，汽車電子化包括行車操控、車況顯示、車用娛樂系統(tǒng)等所運(yùn)用的電子設(shè)備日益增多。根據(jù)德勤測算，2016年全球汽車電子規(guī)模將達(dá)到2348億美元，2012-2016年復(fù)合增長率達(dá)到9.8%。

(2)汽車電子的快速增長相應(yīng)帶來對汽車HDI PCB需求量的倍數(shù)式增長

PCB為電子信息產(chǎn)品不可或缺的基礎(chǔ)支撐，汽車電子的快速增長帶來相應(yīng)車用PCB需求量倍數(shù)式增長。根據(jù)KPMG預(yù)測，2015-2018年全球輕型汽車的銷量分別為90、95、100、104百萬輛，根據(jù)世界汽車組織的統(tǒng)計(jì)，2008-2015年全球汽車產(chǎn)銷比波動很小，均值約98.7% ，據(jù)此推算2015-2018年全球輕型汽車產(chǎn)量約91、96、101、105百萬輛。

根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研數(shù)據(jù)，一輛豪華型汽車PCB使用面積約2.5-3平方米，中端車型PCB使用面積約為0.5-0.7平方米，經(jīng)濟(jì)型汽車PCB使用面積為0.3-0.4平方米。未來隨著汽車電子化程度加深，相應(yīng)車用PCB需求面積將會逐步增長。

目前車用每平方米平均價值3000元（數(shù)據(jù)來源：產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研），通過測算，車用PCB市場 2016-2018年需求價值量有望達(dá)1442、1878、2591億元，復(fù)合增速約34%。我們對車用PCB的市場規(guī)模測算如下。

(3)汽車電子中動力系統(tǒng)PCB需求占比最大

車用PCB中，動力控制系統(tǒng)的需求量份額將超過50%（當(dāng)前32%），主要包括發(fā)動機(jī)控制單元、啟動器、發(fā)電機(jī)、傳輸控制裝置、燃油噴射、動力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)等。尤其在新能源汽車中，逆變器和轉(zhuǎn)換器的復(fù)雜、高電壓、大電流及高溫特性帶來對PCB產(chǎn)品性能更高的要求。其次是占比約25%的車身電子系統(tǒng)，包括汽車照明、HVAC、動力門和座椅、無鑰匙、TPMS等，其中，LED照明對于PCB產(chǎn)品的需求非常高，常采用金屬基印刷線路板。第三是安全控制系統(tǒng)，占比約22%，主要包括ADAS、ABS、安全氣囊等。最后是座艙系統(tǒng)，占比最小約3%，主要體現(xiàn)在儀表顯示與娛樂裝備的PCB需求。

(4)可靠性、高溫、高頻、大電流為車用PCB的技術(shù)挑戰(zhàn)

車用PCB對于產(chǎn)品的可靠性和良率要求非常高。在汽車行業(yè)的召回機(jī)制下，供應(yīng)商需要承擔(dān)劣質(zhì)零件帶來的風(fēng)險，因此小廠商往往無力承擔(dān)。我們認(rèn)為，目前車用PCB的技術(shù)門檻在于可靠性、高溫、高頻及大電流。在汽車電子持續(xù)增長下，行業(yè)對高頻板、厚銅板、微孔板的需求帶動將更為明顯。

應(yīng)用于汽車發(fā)動機(jī)及變速箱的PCB產(chǎn)品要求耐150°C以上高溫，因此陶瓷基板成為必須，高溫共燒（氧化鋁）陶瓷PCB的燒結(jié)溫度在1600°C，導(dǎo)體是高熔點(diǎn)的鎢或鉬，可以同時燒結(jié)在一起。目前陶瓷基板供應(yīng)商主要是日本的日本京瓷和Rogers。歐洲及美國車廠的PCB產(chǎn)品主要由德國的Schweizer、Duwel、Wurth及美國的TTM供應(yīng)，而日本的車廠PCB產(chǎn)品主要供應(yīng)商為日本的CMK與Meiko。

汽車安全系統(tǒng)尤其ABS主要采用MCPCB。汽車ADAS需要應(yīng)用大量的雷達(dá)（車用雷達(dá)出貨量將由2014年的1900萬套增長至2020年的9600萬套），因而帶來對高頻PCB板的強(qiáng)勁需求。高頻PCB采用PTFE陶瓷材料，目前只有在高頻領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富的美國、歐洲、日本大廠才有能力完成。

座艙系統(tǒng)的PCB通常由臺灣廠商提供，車載娛樂設(shè)備趨于復(fù)雜化、大屏幕的特征將帶來對HDI的需求增長。此外，車用顯示屏數(shù)目的增加（寶馬7系采用了7個顯示屏）也將帶動座艙系統(tǒng)PCB產(chǎn)品的需求。

(5)車用PCB進(jìn)入門檻高，領(lǐng)先切入新應(yīng)用者享有蜜月期

相對于消費(fèi)類電子，汽車產(chǎn)品對于使用可靠度及依賴性要求高，尤其部門安全等級應(yīng)用，如引擎控制、自動駕駛、防撞雷達(dá)、特殊剎車系統(tǒng)等，生產(chǎn)過程涉及特殊制程，且對材料特性掌握要求極高，因此行業(yè)進(jìn)入門檻高，但通過認(rèn)證采用后，客戶粘性高，供應(yīng)商享有2-3年以上的供貨蜜月期。

1.車用PCB基本要求：
品質(zhì)保證要求：PCB制造商要進(jìn)入汽車電子市場，第一道門檻為通過符合TS16949質(zhì)量管理體系標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證，取得第三方認(rèn)證證書。
性能基本要求：高可靠性，輕量化小型化

2.車用PCB性能特點(diǎn)：
車用PCB種類繁多：現(xiàn)代化汽車中不同部位有不同功能的電子裝置，按照電子裝置功能的不同所需要的PCB種類不同
不同PCB有不同的可靠性要求：汽車屬高可靠性產(chǎn)品范疇，除了常規(guī)的PCB外觀，尺寸和機(jī)械與電氣性能要求外，所用PCB要經(jīng)受一系列可靠性試驗(yàn)。
需要通過熱循環(huán)、熱沖擊、濕熱加偏壓絕緣性試驗(yàn)。
在高進(jìn)入門檻下，全球車用PCB市場形成相對集中且固化的競爭格局，2015年行業(yè)排名前6的廠商約占據(jù)47%的市場份額，2013-2015年行業(yè)排名前20的供應(yīng)商幾乎沒有變動。